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商品与货币“息息”相关,全球大宗交易能否乘风破浪?

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2019年09月23日 09:55 农博网

  本周既是全球能源市场跌宕起伏的一周,更是包括美国在内多国央行宣布新一轮降息政策的“超级周”,对于中国投资者而言,当前不仅单单关注大豆、谷物等农产品市场供需基本面,也要时刻跟踪“降息潮”背景之下的市场情绪指数。北京时间本周三(9月19日)晚,美联储(FED)如期宣布年内的第二次降息,而就在一周前欧洲央行宣布下调利率,这也是欧元区连续第五年维持负利率。此外,更引人注目的是,包括巴西、沙特、约旦、阿联酋、印尼等五国也加入“QE”俱乐部,日本央行维持负利率,我国央行也在本月稍早时候宣布实施降准措施(市场预期降息政策也渐行渐近)。汇易网资讯认为,商品与货币长期而言存在负相关的走势特征,若2019年开启流动性的“潘多拉魔盒”,则商品市场震荡牛将续。

  Part1:不满意的川普、鹰转鸽的联储,十年一轮回的全球流动性“盛宴”到来?

  美国总统特朗普点评9月14日FED利率决议称,“美联储再次失败了,‘没有胆量’、‘没有意义’、‘没有远见’,而且是个糟糕的沟通者。”机构预计美联储今年仍有一次降息,大概率在12月份。美联储降息周期仍会持续推进 明年推出进一步QE的可能性增大。瑞士央行维持活期存款利率在-0.75%不变。印尼央行将基准利率下调25个基点至5.25%,为年内第三次降息。值得注意的是,宽松潮席卷全球,外资连续9个月增持中国债券,毕竟中国仍是全球发展中国家增速较快的领头羊,而且我国政府近期连续公布放开外资机构的限制条件。

  汇易网视角解读,从去年第三季度以来土耳其里拉超过70%贬值的“崩盘”,到巴西雷亚尔、阿根廷比索的“蹦极”表现,再到港币跌至近35年最低水平的跳水走势,世界经济的总体前景依然充满阴影,包括IMF组织警告全球经济面临衰退的风险并未彻底消除。基于当前各国央行纷纷倾向于量化宽松,作为保值、增值的硬通货——黄金期货不断刷新纪录高点就是重要的佐证。那么,摆在我国粮油厂商面前的选择似乎只有两个——保值OR避险!

  Part2:急刹车的争端、不确定的谈判,十月国际、国内商品交易依然充满挑战!

  “多事之秋”用来形容今秋纷繁复杂的中美关系可谓是恰如其分,随着我国建国70周年大庆在即,美国总统特朗普发布推文,将原先定于10月1日生效的对华加征关税措施延期,生效期从10月15日开始。一时间,国际、国内媒体解读,美国总统大选在即,白宫释放友善的信号意在配合特朗普“拉票”;另一方面,我国政府最高级别的贸易代表保持与华盛顿的电话沟通,并且双方已经确定将于下月初进行第十三轮贸易谈判,无论如何互释善意的行为对于资本市场而言绝对是受欢迎的。

  参见图表2清晰可知,中国央行已经祭出“逆周期因子”,对人民币的贬值预期形成明显降温,尤其是对恶意做空RMB的投机资金带来有效遏制。目前而言,我国央行已经宣布降准政策,中长期降息措施何时出台或者会否被“雪藏”值得动态关注,进口厂商应当主动利用离岸人民币市场做好应对之策。

(文章来源:中国汇易网)

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